基金公司密集调低估值：诺辉健康跌超50%，“中国癌症早筛第一股”怎么了？

元描述: 基金公司密集下调旗下基金所持个股估值，昔日“中国癌症早筛第一股”诺辉健康估值被集中调整，最低每股估值已破7港元，部分个股的估值则直接被调至每股0元。本文将分析基金公司下调估值的背后原因，以及对投资者意味着什么。

引言: 近期，基金公司密集下调旗下基金所持个股估值，引发的热议不断。其中，昔日被誉为“中国癌症早筛第一股”的诺辉健康（06606.HK）成为重灾区，估值被多家基金公司集中调整，最低每股估值已跌破7港元，跌幅超过50%。部分个股的估值则直接被调至每股0元。这些基金公司密集调低估值的背后，究竟隐藏着什么？

基金公司密集调低估值，这究竟是怎么回事？

7月以来，基金公司下调持仓股票估值的公告频频出现，其中最引人注目的莫过于诺辉健康。这家曾被市场寄予厚望的“中国癌症早筛第一股”，如今却遭遇了估值暴跌。

诺辉健康：估值被集中下调，跌幅超过50%

诺辉健康，作为一家专注于癌症早筛的生物科技公司，曾因其在癌症早筛领域的突破性进展而备受市场瞩目。然而，自今年3月28日因审计机构德勤对其相关销售数据提出疑问而宣布停牌以来，诺辉健康便陷入困境，股价一路下跌。

7月10日，深交所将诺辉健康调出港股通标的证券名单，进一步加剧了市场对该公司的担忧。此后，多家基金公司相继下调了对诺辉健康估值的判断，其中包括光证资管、银华基金、嘉实基金、博时基金等。

光证资管更是将诺辉健康的估值从12.73港元/股下调至8.50港元/股，累计降幅超过三成。嘉实基金和银华基金给出的估值更是低至6.62港元/股和6.60港元/股，相较于诺辉健康停牌前14.14港元/股的价格，跌幅超过50%。

其他个股：估值直接被调至每股0元

除了诺辉健康，还有其他一些个股的估值也被基金公司直接调至每股0元，比如同样被调出港股通标的证券名单的碧桂园（2007.HK）。

碧桂园因债务重组问题已停牌超过4个月，华泰柏瑞基金将旗下部分基金持有的碧桂园估值定为0港币/股。

此外，易方达基金将旗下易方达香港恒生综合小型股指数证券投资基金（LOF）持有的中国地利（1387.HK）估值调整为0.00港元/股。中国地利自2022年10月28日起停牌，最新公告显示，该股的上市地位将于今年8月12日起被撤销。

基金公司下调估值的原因

那么，基金公司为何会密集下调这些个股的估值呢？

1. 被调出港股通标的名单

诺辉健康和碧桂园被调出港股通标的证券名单，意味着内地投资者无法通过港股通购买这两只股票，流动性将受到影响。

2. 停牌或濒临退市

诺辉健康、碧桂园、中国地利等个股都处于停牌或濒临退市的状态，公司经营状况不明朗，未来发展存在较大不确定性。

3. 估值方法和内部策略不同

不同基金公司对于估值方法和内部策略存在差异，这也会导致估值结果出现一定偏差。

4. 保证基金净值准确反映其投资组合的真实价值

基金公司下调估值的主要目的是为了保证基金净值准确反映其投资组合的真实价值，从而更好地保证投资者的利益。

谁更有动力调低估值？

被动型基金 vs 主动型基金

值得注意的是，多家基金公司在下调所持个股估值时仅提到针对“旗下证券投资基金”，仅有少数基金公司指明了具体的基金产品，且多为被动指数型基金。

星图金融研究院研究员武泽伟表示，被动型基金主要复制指数，对于个股持仓比例一般较低，即使调低估值对基金净值影响也不大，因此有更强动力和意愿来下调估值。

相较而言，主动型基金对于个股投资比例的限制相对较少，主动型基金重仓某只个股，可能会更加警惕下调估值对基金净值的突发冲击。

基金公司估值调整的依据

基金公司对个股进行估值调整时，主要依据以下几个方面：

1. 相关规定

基金公司会根据《中国证监会关于证券投资基金估值业务的指导意见》等相关规定，与基金托管人协商一致后，对持有的停牌股票进行估值调整。

2. 股票后续经营情况、财务状况和市场表现

基金公司会密切关注股票的后续经营情况、财务状况、市场表现以及可能的重大事项，以便进行合理的估值调整。

3. 投资策略、风险偏好和持仓比例

基金公司的估值调整也会受到其投资策略、风险偏好以及持仓比例等因素的影响。持仓较重的基金公司可能会倾向于给出较高的估值，以减轻内部资金损失的压力。

基金经理的风险管理意识

多家公募密集对旗下基金所持个股进行估值调整，是否反映出基金经理缺乏风险管理意识？

天相投顾基金评价中心有关人士表示，基金经理在投研过程中通常会进行风险评估和管理，但市场环境的复杂性和不确定性可能导致一些难以预见的风险事件发生。

该人士表示，一些公司可能出于各种原因延迟或隐瞒重要信息，这增加了预警的难度。基金经理、分析师等专业人士通过对市场趋势、公司基本面等因素的深入分析，有可能提前识别出潜在的风险因素。但是这种预警能力受到分析师的专业水平、信息获取渠道等多种因素的影响。

总结

基金公司密集下调所持个股的估值，反映了当前市场环境的复杂性和不确定性。基金经理在投资过程中需要保持高度的风险意识，及时调整投资策略，以应对市场变化。

常见问题解答

Q1: 基金公司下调估值对投资者意味着什么？

A1: 基金公司下调估值会影响基金净值，进而影响投资者收益。如果投资者持有相关的基金产品，可能会出现亏损。

Q2: 投资者应该如何应对基金公司下调估值？

A2: 投资者可以关注基金公司发布的公告，了解基金净值的变化情况。如果对基金的未来表现感到担忧，可以考虑赎回基金。

Q3: 基金经理在风险管理方面应该如何改进？

A3: 基金经理需要加强对市场信息的收集和分析，提高风险识别能力，并制定合理的风险控制措施。

Q4: 监管部门应该如何应对基金公司密集下调估值？

A4: 监管部门可以加强对基金公司的监管力度，督促基金公司规范估值操作，确保估值结果真实准确。

Q5: 投资者应该如何选择基金产品？

A5: 投资者应该选择规模较大、业绩稳定、风险控制能力强的基金产品。同时，投资者也应该关注基金经理的投资经验和管理能力。

Q6: 投资者应该如何进行风险控制？

A6: 投资者应该制定合理的投资计划，并严格执行投资计划。同时，投资者也应该分散投资，避免将所有资金投资于单一品种或单一市场。

结论

基金公司密集下调估值是一件值得关注的现象，它反映了市场环境的变化，也提醒投资者需要保持警惕，谨慎投资。投资者应该关注市场信息，理性投资，做好风险控制，才能在投资过程中获得更好的收益。